量化基金绩效简报（8月22日）| 开源金工
摘 要
公募量化基金收益表现
公募量化对冲基金：8月份以来公募量化对冲基金整体收益率为0.13%，2021年以来公募量化对冲基金整体收益率为2.79%。2021年以来，22只量化对冲基金取得正收益，3只量化对冲基金取得负收益，累计收益率排名靠前的量化对冲基金分别为：华夏安泰对冲策略3个月定开（8.17%）、富国量化对冲策略三个月A（7.51%）、嘉实绝对收益策略（7.13%）。
公募沪深300增强基金：8月份以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为0.56%，2021年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为4.93%。2021年以来，37只沪深300增强基金超额收益为正，3只沪深300增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为：天弘沪深300指数增强（12.82%）、新华沪深300（11.40%）、长信沪深300指数增强（11.38%）。
公募中证500增强基金：8月份以来公募中证500增强基金整体超额收益率为-0.13%，2021年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为7.78%。2021年以来，32只中证500增强基金超额收益为正，8只中证500增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为：博道中证500指数增强（19.33%）、华夏中证500指数增强（17.01%）、长城中证500指数增强（15.38%）。
私募量化基金收益表现
从私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益来看，最近一周（20210813），私募量化中性产品整体收益为0.99%，8月份以来平均收益率为1.66%，2021年以来平均收益率为8.15%。
我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现（图8）。2021年7月，头部量化私募中性策略的平均收益率为3.42%，月度收益率最高为6.45%，月度收益最低为0.61%。报告链接点击文末阅读原文，提取码: kyjg
报告发布日期：2021-08-22
01
公募量化基金收益表现
为了对公募量化基金收益表现进行跟踪，我们将市场存续的公募量化基金分为三类：公募量化对冲基金、公募沪深300增强基金和公募中证500增强基金，定期统计不同类型公募量化基金的业绩表现。
1.1、 公募量化对冲基金：8月份以来收益率为0.13%
我们选择市场上存续的公募量化对冲基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募量化对冲基金当日收益表现。图1展示了2019年以来公募量化对冲基金的整体业绩表现。截至2021年8月20日，8月份以来公募量化对冲基金整体收益率为0.13%，2021年以来公募量化对冲基金整体收益率为2.79%。
分基金来看，我们统计了不同基金2021年以来的累计收益分布情况（图2）。2021年以来，22只量化对冲基金取得正收益，3只量化对冲基金取得负收益，累计收益率排名靠前的量化对冲基金分别为：华夏安泰对冲策略3个月定开（8.17%）、富国量化对冲策略三个月A（7.51%）、嘉实绝对收益策略（7.13%）。
我们选择市场上存续的公募沪深300增强基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募沪深300增强基金当日收益表现。图3展示了2019年以来公募沪深300增强基金的整体业绩表现。截至2021年8月20日，8月份以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为0.56%，2021年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为4.93%。
我们选择市场上存续的公募中证500增强基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募中证500增强基金当日收益表现。图5展示了2019年以来公募中证500增强基金的整体业绩表现。截至2021年8月20日，8月份以来公募中证500增强基金整体超额收益率为-0.13%，2021年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为7.78%。
分基金来看，我们统计了不同基金2021年以来的累计超额收益分布情况（图6）。2021年以来，32只中证500增强基金超额收益为正，8只中证500增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为：博道中证500指数增强（19.33%）、华夏中证500指数增强（17.01%）、长城中证500指数增强（15.38%）。
02
私募量化基金收益表现
我们选择私募量化中性精选指数，来衡量私募量化对冲策略的整体业绩表现。同时我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现。
图7给出了私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益（最新数据截至20210813）。最近一周（20210813），私募量化中性产品整体收益为0.99%，8月份以来平均收益率为1.66%，2021年以来平均收益率为8.15%。
03
风险提示
模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。
相关报告回顾（可点击链接）：
基金研究系列 | 乘风破浪的中国量化私募基金研究系列 | 大类盘点：公募量化对冲基金开源量化评论 | 量化基金回撤：原因与展望量化基金绩效简报（4月10日）量化基金绩效简报（5月9日）量化基金绩效简报（6月6日）量化基金绩效简报（7月2日）量化基金绩效简报（7月23日）
end
团队介绍
开源证券研究所金融工程团队，是一支年轻而富有创造力的团队，我们致力于提供全面深入、独家创新的量化研究。团队首席魏建榕，复旦大学理论物理学博士，专注量化投资研究近10年，历任东方证券研究员、上投摩根基金研究员、方正证券高级分析师、东吴证券联席首席分析师。在实证行为金融学、市场微观结构研究等领域取得了多项独创性研究成果，在国际学术期刊发表论文7篇，代表研报《蜘蛛网CTA策略》系列、《高频选股因子》系列、《因子切割论》系列，在量化圈内有较好反响。2016年获新财富最佳分析师第6名、金牛分析师第5名、水晶球分析师第6名、第一财经最佳分析师第5名。
团队愿景
开源金工团队，将恪守「原创、深度、讲逻辑、可验证」的量化研究准则，努力为量化投资研究做出属于我们的微小贡献，共同见证中国量化投资事业的持续进步！
开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，由陕西开源证券经纪有限责任公司变更延续的专业证券公司，已具备证券投资咨询业务资格。
本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。
本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。
开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。
本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
开源证券股份有限公司
地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
邮编：710065
电话：029-88365835
传真：029-88365835